همه چیز در مورد فارکس

دامنه نوسان قیمت سهام چیست؟

بازار پایه از جمله بازارهای فرابورس است که به منظور مبادلات سهام و اوراق بهادار شرکت‌هایی که موفق به اخذ پذیرش در بازارهای دیگر نشده‌اند، راه‌اندازی شده است. فرآیند پذیرش در بازار پایه به این صورت است که پس از ثبت شرکت‌ در سازمان بورس و اوراق بهادار، ابتدا مدارک ارائه شده در کمیته عرضه دامنه نوسان قیمت سهام چیست؟ فرابورس بررسی شده و سپس در فهرست نرخ‌های بازار پایه فرابورس درج می‌شوند. لازم است بدانید که شرکت‌های پذیرفته شده در این بازار فرآیندهای متداول پذیرش و عرضه اولیه را طی نمی‌کنند.

عرضه اولیه سهام چیست

درمورد عرضه اولیه می توان چنین عنوان کرد که به اولین روز عرضه سهام یک شرکت در بازار بورس اشاره می نماید که در آن، درصد مشخصی از کل سهام شرکت برای نخستین بار در بازار بورس عرضه می‌شود. با توجه به تجربیات افراد که در بازار بورس هستند گفته می شود که در عرضه اولیه ها بیشتر مواقع سود آور می باشد.

عرضه اولیه سهام

عرضه اولیه در معنای ساده بدین شرح است که شرکتی برای نخسین بار دامنه نوسان قیمت سهام چیست؟ سهام خود را در بورس قرار دهد به عبارت دیگر سهام شرکت ها برای نخسین بار در بازار بورس توسط عامه مردم خریداری می شود اما خرید سهام در صورتی است که کد یا سهام یا کد بورسی داشته باشند.

عرضه اولیه سهام یکی از گزینه های بسیار مهم و جذاب جهت کسب سود بیشتر می باشد دامنه نوسان قیمت سهام چیست؟ چون سهام‌ هایی که در این عرضه به فروش می‌رسند در بیشتر مواقع سود آور بوده و به همین دلیل، طرفداران زیادی دارند در این عرصه دارند.

درمورد عرضه اولیه می توان چنین عنوان کرد که به اولین روز عرضه سهام یک شرکت در بازار بورس اشاره می نماید که در آن، درصد مشخصی از کل سهام شرکت برای نخستین بار در بازار بورس عرضه می‌شود. با توجه به تجربیات افراد که در بازار بورس هستند گفته می شود که در عرضه اولیه ها بیشتر مواقع سود آور می باشد.

توجه داشته باشید که عرضه اولیه یک شرکت در بورس به این معنی نیست که آن شرکت، تازه کار خودش را شروع کرده است. بلکه به این معنی است که به تازگی اجازه خرید و فروش سهام آن در بورس صادر شده است. حتی گاهی شرکت‌های دولتی با سال‌ها سابقه کار در این عرضه شرکت می‌کنند. شرایط خرید و فروش سهام در عرضه‌های اولیه کمی با سهام‌ های عادی متفاوت است.

مراحل خرید عرضه اولیه

برای خرید عرضه اولیه به دو صورت امکان پذیر می باشد بصورت آنلاین و آفلاین می باشد.

در خرید آفلاین باید به همان صورت که در اطلاعیه عرضه اولیه عنوان کرده اند سرمایه گذار باید قیمت و حجم درخواستی خود را وارد سامانه معاملاتی کند تا کارگزار نسبت به خرید عرضه اولیه برای شخص اقدام و خریداری نماید. در مقابل در روش آنلاین سرمایه گذار بایستی در زمان مشخص شده توسط سازمان بورس اقدام به خرید اوراق بهادار نماید.

لازم به ذکر می باشد جهت خرید عرضه اولیه سرمایه گذار باید درخواست قیمت و حجم را وارد سامانه معاملاتی کند. در خصوص قیمت و حجم باید گفت که سرمایه گذار نمی تواند درخواست خود را به هر قیمت و حجمی وارد سامانه کند بلکه باید درخواست حجم و قیمت خود را طبق اطلاعات منتشر شده در آگهی عرضه اولیه وارد سامانه کند.

مراحل خرید عرضه اولیه

۱٫مطالعه اطلاعیه جهت خرید عرضه اولیه

  • نام شرکتی که عرضه اولیه خواهد شد به همراه نماد آن.
  • تاریخ انجام عرضه اولیه.
  • حداکثر حجمی که خریدار قادر به خرید خواهد بود.
  • بازه قیمتی که برای خرید سهام در نظر گرفته شده است.

۲٫ شارژ حساب معاملاتی خود.

جهت خرید سهام ابتدا بایستی حساب سامانه معاملاتی خود را شارژ نمایید این عملیات را می توان در منوی پرداخت وجه انجام داد. بهتر است شارژ کردن حساب خود را به ساعات نزدیک انجام معامله عرضه اولیه موکول نکنید و در روزهای قبل این کار را انجام دهید زیرا امکان شلوغی سامانه معاملاتی وجود دارد.

۳٫ ثبت سفارش

“معمولا” در نخستین ساعت‌های زمان معاملات، از طریق پیغام ناظر سایت مدیریت فناوری بورس تهران، بازه زمانی ثبت سفارش اعلام می‌شود.

نکته حائز اهمیت آن است که اختصاص سهم در عرضه اولیه به روش ثبت سفارش، براساس اولویت زمانی ثبت سفارش نیست. بنابراین چه در ساعات اولیه این کار را انجام دهید و در چه ساعات پایانی، تفاوتی در تعداد سهام تخصیص یافته به شما ندارد.

۴٫ تخصیص سهام

در صورتی که عرضه اولیه در ساعات اولیه صبح صورت پذیرد، معمولا پس از ساعت ۱۶ روز عرضه اولیه، تخصیص سهام پایان می‌گیرد برخی کارگزاری‌ها، خودشان برای مشتریان عرضه اولیه می‌خرند.

برای استفاده از این روش، باید روز قبل از عرضه اولیه، حساب خود را شارژ کنید تا کارگزار در زمان ثبت سفارش از حسابتان برداشت و خرید را انجام دهد.

تعدادی دیگر از کارگزاری‌ها، برای افزایش مشارکت خریداران و تشویق مشتریان، عرضه اولیه را بدون نیاز به نقدینگی انجام می‌دهند که این روش نیز مانند روش بالا نیاز به تایید فرم توافق نامه کارگزاری دارد.

حق تقدم سهام

یکی از مزایای سهام در مقایسه با سایر انواع اوراق بهادار این است که چون سهامداران یک شرکت، در واقع به نسبت سهم خود، مالک آن شرکت محسوب می‌شوند، در خرید سهام جدید شرکت نیز در اولویت قرار دارند.

به این اولویت، حق تقدم خرید سهام می‌گوینـد. به عبارت دیگر در صورتی که یک شرکت سهام جدیدی برای فروش منتشر کند، سهامداران فعلی در خرید این سهام جدید اولویت دارند و به این اولویت در خرید سهام نسبت به سهامداران جدید، حق تقدم خرید سهام گفته می‌شود.

هنگامی که یک شرکت افزایش سرمایه می‌دهد، به نسبت درصد افزایش سرمایه تعداد سهام آن نیز افزایش پیدا می‌کند. حال به دلیل اینکه سهامداران یک شرکت خواهان حفظ حقوق و منافع خود در شرکت هستند، این انتظار را دارند که بعد از افزایش سرمایه شرکت، درصد مالکیت خود در شرکت را نسبت به قبل از افزایش سرمایه حفظ کنند. به همین دلیل براساس قانون تجارت این حق برای سهامداران شرکت در نظر گرفته می‌شود.

نسبت سود و زیان در حق تقدم

دامنه نوسان حق تقدم سهام شرکت ها دو برابر سهم عادی است و ریسک بالایی دارد. نوسان دو برابری هم می‌تواند سود زیادی را نصیب سرمایه گذار کند و هم می‌تواند باعث ضرر و زیان شود که این موضوع به میزان آشنایی شما با بورس و تشخیص درست زمان ورود و خروج توسط سهامدار بستگی دارد.

دامنه نوسان در معامله نماد حق تقدم شرکت‌ها، ۲ برابر دامنه نوسان سهام عادی است، به این معنی که نماد حق تقدم در طی روز می‌تواند ۱۰+ درصد و یا ۱۰- درصد به نسبت قیمت پایانی روز گذشته نوسان داشته باشد.

اشخاصی که به معامله حق تقدم می‌پردازند باید به این موضوع توجه کنند که ریسک حق تقدم سهام بیشتر از سهام عادی است، چون در این حالت در طی روز در بیشترین حالت می‌تواند حدود ۲۰ درصد هم نوسان داشته باشد در حالتی که این دامنه نوسان برای سهام عادی نزدیک به ۱۰ درصد است.

اگر شخصی فرم شرکت در افزایش سرمایه را تکمیل نکند و حق تقدم خود را در مدت زمان تعیین شده نفروشد، به این حق تقدم ها، حق تقدم استفاده نشده می‌گویند که شرکت حق تقدم استفاده نشده را به روش حراج و از طریق آگهی‌ها می‌فروشد و مبلغ کارمزد فروش را از آن مبلغ کم کرده و باقیمانده آن را به حساب سهامداران واریز می کند.

شکایت از شرکت های بورسی

جهت اعلام و مشخص کردن تخلفات شرکت‌های فعال در بازار بورس و سرمایه ایران و هم‌چنین کارگزاری‌های رسمی سازمان بورس، شما می‌توانید هم به سازمان بازرسی کل کشور قوه قضاییه شکایت خود را عنوان نمایید و یا به صورت اینترنتی، تخلف مورد نظر خود را ثبت سیستمی کنید و کد رهگیری برای پیگیری تخلف اعلامی دریافت نمایید و همچنین می‌توانید به سامانه رسمی ثبت تخلفات بورس مراجعه کرده و گزارش تخلف را اعلام نمایید.

معمولا پس از ۲ تا ۴ هفته، نتیجه رسیدگی به گزارش شما اعلام خواهد شد. با توجه به اینکه شمار فعالان بازار بورس ایران هر سال افزایش می یابد و شمار جدیدی از مردم به جمع جامعه سهامداران می‌پیوندند، اعلام تخلفات از کارگزاری ها و ناشران روند صعودی داشته و درگزارش امروز، شیوه اعلام تخلف را معرفی کردیم.

برطبق ماده ۲۴۰ لایحه اصلاحی قانون تجارت شرکت های بورسی موظف اند حداکثر ظرف مهلت ۸ ماه از تاریخ برگزاری و تشکیل مجمع، سود را پرداخت نمایند و همچنین ناشران موظف هستند در مدت ۱۰ روز قبل از تشکیل و برگزاری مجامع شرکت ‌های بورسی، برای پرداخت سود نقدی، جدول زمان ‌بندی را تنظیم نموده و طبق آن مکلف اند تا سود سهامداران را پرداخت نمایند.

حق تقدم سهام چیست و چرا اهمیت دارد

بازار بورس، جایی است که روزانه در آن معاملات زیادی انجام می شود و افراد زیادی سعی می کنند تا با انجام معاملات درست به سود برسند. اصطلاحات و مفاهیم زیادی در این بازار وجود دارد که یک معامله گر باید به خوبی با آنها آشنا باشد. اگر در بازار بورس فعالیت داشته باشید، حتما تا به حال حق تقدم سهام به گوشتان خورده است. در این مقاله به این پرداخته شده است که حق تقدم سهام چیست و چرا اهمیت دارد.

افزایش سرمایه و حق تقدم

همان گونه که خودتان هم خوب می دانید، مهم ترین دارایی بورس سهام شرکت های موجود در آن می باشد. شرکت ها در بورس، سهام خود را عرضه می کنند تا با جذب سرمایه بتوانند به اهداف مالی و اقتصادی خود دست یابند. سرمایه بسیار زیادی می تواند به سمت سهام شرکت ها جاری شود. اگر شرکتی عملکرد خوبی داشته باشد مطمئنا مورد توجه سرمایه گذاران قرار خواهد گرفت و پول های زیادی به سمت آنها روانه می شود. برای مثال اگر شما به شرکت آمازون نگاه کنید می بینید که بر اثر عملکرد مناسبش در ایام کرونا به خوبی توانست رشد کند و سهامش دامنه نوسان قیمت سهام چیست؟ بسیار گران تر شوند.

شرکت های بورسی هر کدام دارای سرمایه مشخصی هستند. در این میان هر از گاهی شرکتی تصمیم می گیرد که سرمایه خود را افزایش دهد. افرایش سرمایه از طریق روش های مختلفی انجام می شود. هر کدام از این روش ها مزیت های خودش را دارد.

زمانی که افزایش سرمایه صورت می گیرد، به نسبت آن سهام جدید عرضه می شود.در واقع تعداد سهام شرکت افزایش می یابد تا تعداد سهام با سرمایه شرکت منطبق باشد. زمانی که تعداد سهام افزایش یابد مسلما از درصد مالکیت سهامداران فعلی کاسته می شود اما آنها انتظار دارند به دلیل این که وفاداری خود را به این سهم اثبات کرده اند، در اولویت خرید این سهام قرار داشته باشند. شرکت هم همین کار را انجام می دهد و اینجاست که پای “حق تقدم” به بحث باز می شود. حق تقدم در واقع یعنی سهامداران فعلی یک شرکت نسبت به خرید سهام جدید عرضه شده در اولویت هستند و در واقع مقدم بر دیگران هستند و برای همین است که دامنه نوسان قیمت سهام چیست؟ به آن حق تقدم می گویند.

مثالی برای حق تقدم

فرض کنید که یک شرکتی بخواهد با سود انباشته خود سرمایه خود را افزایش دهد. برای مثال فرض کنید که شرکت 50 درصد به سرمایه خود اضافه کند. اگر سرمایه شرکت 200 میلیارد باشد حالا سرمایه شرکت به 300 میلیارد می رسد.

فرض کنید شما 400 سهم از دامنه نوسان قیمت سهام چیست؟ این شرکت را از قبل خریداری کرده اید و تا پیش از برگزاری مجمع هم صاحب آن بوده اید بنابراین حالا به اندازه 50 درصد حق تقدم خواهید داشت.این یعنی شما 200 حق تقدم دریافت خواهید کرد که می توانید از آنها استفاده کنید.

استفاده از حق تقدم

شاید خیلی ها بپرسند حالا اگر فردی صاحب حق تقدم شد می تواند با آنها چه کار کند؟ در جواب این سوال باید گفت که فردی که صاحب حق تقدم سهام است می تواند یا با پرداخت مبلغ اسمی آن و پر کردن فرم مربوطه برای مالکیت سهام، سهم های مربوطه را مال خود کنید یا این که آنها را بفروشید. در حال حاضر مبلغ اسمی دامنه نوسان قیمت سهام چیست؟ هر سهم در کشور 100 تومان یا 1000 ریال است که شما می توانید با پرداخت آن، حق تقدم را به سهم عادی خود تبدیل کنید.

اگر هم دوست ندارید می توانید آن را بفروشید. حق تقدم سهام مانند سهام عادی در بازار بورس قابل خرید و فروش است و افراد می توانند به راحتی آنها را به دیگران بفروشند. شما اگر دوست ندارید که سهام این شرکت را بیشتر از این تعداد داشته باشید، می توانید حق تقدم را بفروشید و پول نقدی آن را دریافت کنید.

دقت کنید که نماد حق تقدم در بازار بورس با حرف ح در پایان یک سهم اضافه می شود. برای مثال اگر شما سهم شگویا را خریده باشید آن گاه حق تقدم شما به شکل شگویاح خواهد بود. شما می توانید این نماد را به راحتی در سامانه های های معاملاتی خود مشاهده کنید و به راحتی ان را بفروشید.

در صورتی که نه برای تبدیل آنها به سهام و نه برای خرید آنها اقدام کنید، پس از پایان مهلت فروش ، شرکت آن را از طریق روش های خودش می فروشد و آن را پس از کم کردن مبلغ کارمزد به حساب شما واریز می کند.

سوالات رایج درباره حق تقدم سهام

دامنه نوسان حق تقدم چقدر است؟

حق تقدم هم مانند سهام عادی دارای نوسان است و بنابراین قیمتش به صورت روزانه بالا و پایین می رود. دامنه نوسان آنها اما دوبرابر سهام عادی است.

حق تقدم استفاده نشده چیست؟

زمانی که فرد حق تقدم خود را نه تبدیل به سهام عادی کند و نه انها را بفروشند یعنی از آنها هیچ استفاده نکرده است. در چنین شرایطی خود شرکت حق تقدم را می فروشد و پولش را به حساب سهامدار واریز می کند.

آیا حق تقدم بخریم؟

اگر می خواهید حق تقدم بخرید حتما با تحلیل قوی و شناخت مناسب سهام این کار را انجام دهید. حق تقدم به دلیل نوسان بالاترش دارای ریسک بالایی است و به همین دلیل هر چقدر سود زیادتری دارد ضررش هم بیشتر است. این به مهارت شما بستگی دارد که آیا حق تقدم بخرید یا خیر.

چرا حق تقدم باعث کاهش قیمت سهم می شود؟

وقتی که سهام جدید عرضه می شود ،یعنی عرضه سهام بالاتر می رود و در نتیجه قیمت سهم پایین می اید. با پایین آمدن قیمت، از آن سود تقاضا برای خرید سهم نیز افزایش می یابد و این باعث جذب سرمایه می شود.

نماد حق تقدم چیست؟

حرف ح در پایان یک سهم نشان دهنده حق تقدم می باشد. برای مثال شما در پرتفوی خود سهم خساپاح را دارید. این یعنی حق تقدم سهم خساپا را دارا هستید و می توانید نسبت به فروش آن اقدام کنید.

مهلت فروش حق تقدم چقدر است؟

مهلت فروش یک حق تقدم، مهلتی دو ماهه است. اگر در این مدت حق تقدم فروخته نشود ، دامنه نوسان قیمت سهام چیست؟ خود شرکت اقدام به فروش حق تقدم افراد خواهد کرد.

نتیجه گیری

شرکت های زیادی در بورس وجود دارند که هر از گاهی تصمیم می گیرند که سرمایه خود را افزایش دهند. با افزایش سرمایه، سهم های جدیدی از یک شرکت عرضه می شود. سهامداران قبلی انتظار دارند که آنها برای تصاحب این سهم های جدید در اولویت باشند. شرکت برای همین کار ، به آنها حق تقدم اعطا می کند. حق تقدم یعنی این که افراد سهامدار می توانند زودتر از دیگر افراد سهام تازه عرضه شده را تصاحب کنند. برای این کار کافی است تا سهامدار مبلغ اسمی سهم جدید را بپردازد و حق تقدم را به سهم عادی تبدیل کند.

اگر هم علاقه ای به این کار نداشت می تواند این حق تقدم ها را بفروشد و از این طریق به سود برسد. برای فروش حق تقدم ها مهلتی دو ماهه در نظر گرفته شده است و افراد به راحتی می توانند از طریق سامانه معاملاتی خود دست به فروش این حق تقدم ها بزنند. حق تقدم با حرف ح مشخص می شود. برای مثال اگر شما در پایان نماد شستا حرف ح را بیاورید آن گاه با حق تقدم آن روبرو هستید که شستاح خواهد بود. برای فروش حق تقدم ها باید دقت کرد.

اگر کسی هیچ کاری با حق تقدم های خود نکند یعنی نه آنها را تبدیل به سهم عادی کند و نه آنها را بفروشد، آنگاه پس از پایان مهلت فروش حق تقدم، شرکت آنها را خواهد فروخت و پول آن را به حساب سهامدار واریز می کند.

سهمیران

برای این که افراد بتوانند در بازار بورس به سود دست یابند باید دارای مهارت و قدرت تحلیل باشند. مهارت و قدرت تحلیل نیاز به آموزش دیدن دارد. سهمیران به عنوان شعبه ای از کارگزاری حافظ سالهاست که در حال آموزش مسائل بورس به افراد است. کارگزاری حافظ خود یکی از بهترین کارگزاری های کشور است که بهترین خدمات را به مشتریان خود عرضه می کند.

سهمیران با آموزش مسائل و مفاهیم بورس به افراد، به آنها یاد می دهد که چگونه در بورس حرکت کنند و با انجام معاملات مناسب به سود برسند. سهمیران با دوره های آموزشی خود به افراد یاد می دهد که چگونه روند سهم های گوناگون را تحلیل کنند و از این طریق، فرصت های خرید و فروش را شناسایی کنند. با این کار آنها سود خوبی را نصیب خود خواهند کرد. سهمیران انواع تحلیل های بنیادی و تکنیکال را به شما آموزش خواهد دارد و به خوبی قدرت تحلیل شما را بالا می برد. در کنار تحلیل، سهمیران به شما آموزش خواهد داد که چگونه از استراتژی های معاملاتی مناسب استفاده کنید تا بیشترین سود نصیب شما می شود.

در کنار آموزش تحلیل و استراتژی های معاملاتی، سهمیران مدیریت ریسک را آموزش می دهد که باعث می شود تا ضرر افراد از طریق آن به کمترین میزان ممکن برسد و سودشان به بالاترین حد برسد. مدیریت ریسک یعنی این که شما بتوانید به خوبی ریسک معاملات خود را مدیریت کنید و از از این طریق بهترین معاملات را انجام دهید.

نظر بازوی پژوهشی سازمان بورس درباره دامنه نوسان

نظر بازوی پژوهشی سازمان بورس درباره دامنه نوسان

بورسان: شورای عالی دامنه نوسان قیمت سهام چیست؟ بورس در حالی تصمیم به تغییر دامنه نوسان گرفته که بازوی پژوهشی سازمان بورس(مرکز پژوهش، توسعه و مطالعات اسلامی) درست چند هفته پیش گزارشی در مزمت کاهش دامنه نوسان منتشر کرده بود.

بر اساس این گزارش که در بهمن ماه منتشر شده است، کاهش دامنه نوسان نه تنها مانع از زیان سهامداران و کاهش ریسک بازار سرمایه نمی‌شود، بلکه با عواملی چون به درازا کشیدن روند اصلاح بازار، تاخیر در کشف قیمت، کاهش نقدشوندگی بازار محدودیت‌هایی را در بازار ایجاد می‌کند. علاوه بر این دامنه نوسان تحت تاثیر عاملی که به اثرکهربایی معروف است، موجب دستکاری قیمت‌ها شده و رسیدن قیمت‌ به کف و سقف دامنه را سرعت می‌بخشد. به گزارش بورسان در این گزارش آمده است:

دامنه نوسان چیست؟

محدوده قیمت (دامنه نوسان) کران‌های قیمتی هستند که کف و سقف قیمت قرار می‌گیرند. بسیاری از بازارهای نوظهور دارای مقررات محدوده قیمتی (دامنه نوسان) بخصوص در بازار سهام هستند.

در کشورهای مختلف محدوده قیمتی بین 7 درصد تا 50 درصد آخرین قیمت پایانی است. برای مثال در تایوان 7 درصد در مالزی و تایلند 30 درصد در جمهوری چک 50 درصد در عمان 7.5 درصد در گروه بورس اروپایی 10درصد عربستان 10 درصد و دوبی امارات 10-15 درصد است. در حال حاضر دامنه نوسان قیمت سهام عادی در بورس تهران و فرابورس ایران 5 درصد و در بازارپایه زرد، نارنجی و قرمز فرابورس ایران به ترتیب 3 ،2 و 1 درصد است.

آیا دامنه نوسان موجب کاهش زیان می‌شود؟

از اسفندماه سال 13۹۸ در میان سیاستگذاران و فعالان بازار سرمایه، بحث کاهش دامنه نوسان داغ شد. موافقان بر این باورند که اگر دامنه نوسان کاهش پیدا می‌کرد، رشد بازار تعدیل می‌شد و سقوط کمتری را نیز شاهد می‌بودیم. در نتیجه زیان کمتری به سرمایه‌گذاران تازه وارد می‌رسید. اما بررسی‌ها چنین ادعایی را رد می‌کند.

برای راستی آزمایی ادعای موافقان کاهش دامنه نوسان، تغییرات قیمتی بازار سرمایه ایران در فاصله اسفند 98 تا بهمن 99 ارزیابی شده است. در این آزمایش نمادهای حاضر در بازار سرمایه به سه گروه بورسی با دامنه نوسان 5درصد(281 نماد)، فرابورسی با دامنه نوسان 5 درصد(117 نماد) و بازار پایه با دامنه نوسان یک تا سه درصد(147 نماد) تقسیم شده است.

Loading.

بازده سرمایه‌گذاری: بازده سه گروه سهام(بورسی، فرابورسی و بازارپایه) در بازه مورد بررسی تفاوت چندانی ندارد. همچنین این ادعا که دامنه نوسان مانع از رشد شدید قیمت‌ها می‌شود را رد می‌شود، در واقع اینگونه نیست که سهم‌های موجود در بازار پایه با دامنه نوسان حداکثر 3 درصدی در دوران اوج گیری بازار(اسفند 98 تا مرداد99) باشدت کمتری رشد کنند یا اینکه در دوران افول بازار نیز (مرداد تا آبان 99) دامنه نوسان محدودتر مانع از روند کاهشی آنها شود. بررسی‌ها نشان می‌دهد که متوسط زیان این سه گروه نسبت به اوج خود، تفاوت چشم‌گیری ندارد. بنابراین این ادعا که محدود کردن دامنه نوسان موجب آرام شدن نوسانات بازار می‌شود رد شده است.

Loading.

متوسط افت هر گروه سهم از اوج قیمتی

ریسک : یکی از ویژگی‌های مهم یک دارایی، ریسک آن دارایی است. شاخص محاسبه ریسک در این گزارش، انحراف معیار بازدهی ماهانه است. بررسی‌ها نشان می‌دهد کمتر بودن دامنه نوسان لزوماً بر روند نوسانات بازدهی ماهانه تأثیر چندانی نداشته است. بعبارتی رفتار هر سه گروه در نوسانات بازدهی ماهانه تقریباً مشابه هم بوده است و ریسک میان سه گروه مورد بررسی تفاوت چندانی با یکدیگر ندارد.

نقدشوندگی: گروه بازار پایه نقدشوندگی کمتری در مقایسه با گروه بورس و فرابورس داشته است. کمتر بودن دامنه نوسان برای گروه بازار پایه احتمالا در کمتر بودن شاخص نقدشوندگی این گروه بی‌تأثیر نباشد. بنابراین کم کردن دامنه نوسان لزوماً آثار مثبتی به همراه نخواهد داشت و همچنین برخی اشکالات در پارامترهای اساسی بازار از جمله نقدشوندگی سهام ایجاد می‌کند.

مخالفان کاهش دامنه نوسان چه می‌گویند؟

اما مخالفان کاهش دامنه نوسان ضمن اینکه ادعای کاهش نوسان بازار تحت تاثیر این پارامتر را رد می‌کنند، معایبی برای دامنه نوسان مطرح می‌کنند که چهار مورد اصلی آن در ادامه آمده است:

1- موجب سرریز نوسان بر روزهای آتی میشود، زیرا این محدوده از تغییرات بزرگ یک روزه و اصلاح سفارش‌های نامتوازن جلوگیری میکند

2- موجب تأخیر در کشف قیمت و کارایی اطلاعاتی بازار میشود. بعبارتی محدوده قیمت باعث میشود قیمت نسبت به اطلاعات جدید دیرتر واکنش نشان دهد و با تأخیر به سطح تعادلی جدید برسد.

3- محدوده قیمت میتواند موجب مداخله در معامله باشد. با چسبیدن قیمت سهم به سقف محدوده (صف خرید یا فروش) نقدشوندگی سهم کمتر می‌شود و صف معامله در روزهای آتی سنگین‌تر خواهد شد

4- اما مهمتر از همه محدوده قیمت موجب میشود با نزدیک شدن قیمت به سقف یا کف قیمت، به سمت آن شتاب گیرد که به آن اثر کهربایی اطلاق میشود. این پدیده به رفتارهای معاملاتی نادرستی منجر می‌شود و نقدشوندگی سهام را کاهش می‌دهد. در واقع سرمایه گذاران از ترس عدم نقدشوندگی سهم و پیشگیری از قفل شدن سهم در صف‌های فروش یا خرید، با سرعت به سمت قیمت‌های کف یا سقف می‌روند. در ۸5 درصد از صنایع بورس اوراق بهادار تهران اثر کهربایی در کف و در 40 درصد این اثر در سقف وجود دارد. عبارتی چسبندگی قیمت بویژه به کف دامنه نوسان در شرایطی که دامنه نوسان فعلی 5 درصد است قابل توجه بوده و نتایج بررسی نشان می‌دهد کمتر کردن این دامنه و یا افزایش بیشتر حجم مبنا موجب تشدید این اثر خواهد شد. بدین معنی که اگر قیمت سهم به کف محدوده قیمت مجاز روزانه نزدیک شود، قیمت جهت رسیدن به کف محدوده شتاب بیشتری میگیرد.

در پایان مرکز پژوهشی سازمان بورس و اوراق بهادار ضمن تاکید بر اینکه معایب کاهش دامنه نوسان در حالی است که مزایای آن تایید نشده، نتیجه گرفته است: «تحت کاهش دامنه نوسان، سازوکارهای معاملاتی مبتنی بر مکانیزم عرضه و تقاضا در بازار بواسطه افزایش صف نشینی ها تضعیف می‌شود و احتمال شتاب گرفتن قیمت برای چسبیدن به کف یا سقف محدوده مجاز قیمت افزایش می‌یابد. این در حالی است که تغییرات و اصلاحات پی درپی زیرساختارها علی الخصوص در شرایطی که از اثربخشی مثبت آن اطمینان حاصل نشده است، به اعتماد سرمایه گذاران آسیب زده و ممکن است برخلاف تصور، به ثبات سیاستگذاری خدشه وارد کند.»

قوانین جدید بازار پایه فرابورس و معرفی تابلوهای زرد، نارنجی و قرمز

قوانین جدید بازار پایه

بازار پایه از جمله بازارهای فرابورس است که به منظور مبادلات سهام و اوراق بهادار شرکت‌هایی که موفق به اخذ پذیرش در بازارهای دیگر نشده‌اند، راه‌اندازی شده است. فرآیند پذیرش در بازار پایه به این صورت است که پس از ثبت شرکت‌ در سازمان بورس و اوراق بهادار، ابتدا مدارک ارائه شده در کمیته عرضه فرابورس بررسی شده و سپس در فهرست نرخ‌های بازار پایه فرابورس درج می‌شوند. لازم است بدانید که شرکت‌های پذیرفته شده در این بازار فرآیندهای متداول پذیرش و عرضه اولیه را طی نمی‌کنند.

چه شرکت‌هایی وارد بازار پایه می‌شوند؟!

عموما شرکت‌های پذیرفته شده در بازار پایه را می‌توان به سه دسته تقسیم کرد:

۱- دسته اول شرکت‌هایی هستند که درخواستی مبنی بر پذیرش ندارند، اما مطابق لایحه ۹۹ قانون پنجم توسعه ملزم به ثبت در بازار پایه هستند. طبق این لایحه و به منظور ارتقای جایگاه بازار سرمایه در اقتصاد کشور و ساماندهی آن، کلیه افرادی که تا کنون اقدام به انتشار اوراق بهادار (اعم از سهام، اوراق مشارکت و …) کرده‌اند، موظف به ثبت آن نزد سازمان بورس و اوراق بهادار هستند. عدم ثبت این اوراق در سازمان بورس تخلف محسوب می‌شود.

۲- دسته دوم شرکت‌هایی هستند که نزد سازمان بورس ثبت شده‌اند، اما شرایط پذیرش در بازار بورس یا بازار اول و دوم فرابورس را ندارند.

۳- و اما دسته سوم شرکت‌هایی هستند که سابقا در بازار بورس و یا بازار اول و دوم فرابورس پذیرفته شده‌اند، اما پس از مدتی این شرایط را از دست داده‌اند. در این صورت پذیرش آن‌ها در بازارهای مذکور لغو شده و به بازار پایه منتقل خواهند شد.

شرایط پذیرش در بازار پایه

به طور کلی شرایط پذیرش در بازار پایه فرابورس به مراتب ساده‌تر از پذیرش در بورس یا بازارهای اول و دوم فرابورس است. در گذشته شرکت‌ها بسته به شرایط و میزان شفافیت اطلاعات در سه گروه بازار پایه الف، ب و ج طبقه‌بندی شده بودند. هر کدام از این بازارها مقررات و ضوابط خاص خود را در معاملات سهام داشتند. برای مثال در بازار پایه ب معاملات در همه روزهای کاری و با دامنه نوسان روزانه ۱۰% انجام می‌شد، اما در بازار پایه ج معاملات تنها در روزهای زوج و با دامنه دامنه نوسان قیمت سهام چیست؟ نوسان نامحدود صورت می‌گرفت.

در سال ۹۸ و با تصویب قوانین و مقررات جدید بازار پایه، به منظور افزایش شفافیت اطلاعات طبقه‌بندی شرکت‌های درج شده در بازار پایه فرابورس ایران در قالب تابلوهای “پایه زرد”، “پایه نارنجی” و “پایه قرمز” صورت گرفت. بر این اساس شرایط پذیرش در هر کدام از تابلوهای رنگی به شرح زیر است.

بازار پایه تابلوی زرد

شرکت‌هایی که در دوره معیار رسیدگی همه شرایط زیر را داشته باشند، در تابلوی زرد درج می‌شوند.

  1. مجموع روزهای تأخیر در ارائه اطلاعات مطابق با “دستورالعمل اجرائی افشای اطلاعات شرکت‌های ثبت شده نزد سازمان” بیش از ۱۰۰ روز نباشد.
  2. تعداد دفعات عدم ارائه صورت‌های مالی مطابق با “دستورالعمل اجرائی افشای اطلاعات شرکت‌های ثبت شده نزد سازمان” بیش از ۲ مرتبه نباشد. لازم به ذکر است که ارائه اطلاعات با تأخیر بیشتر از ۵۰ روز مشمول این بند می‌شود. به این معنا که یک شرکت در تابلوی زرد مجاز است حداکثر ۲ بار صورت‌های مالی خود را ارائه نکرده و یا با تأخیر بیشتر از ۵۰ روز ارائه کند. در غیر این صورت به تابلوهای پایین‌تر منتقل خواهد شد.
  3. حداقل یک صورت مالی حسابرسی شده ارائه نموده باشد.

بازار پایه تابلوی نارنجی

شرکت‌هایی که در دوره معیار رسیدگی حداقل دارای یکی از شرایط زیر را داشته باشند، در تابلوی نارنجی درج می‌شوند.

  1. شرکت‌هایی که دارای شرایط درج در تابلوی زرد یا قرمز نباشند.
  2. اظهار نظر حسابرس مستقل و بازرس قانونی نسبت به هر یک از صورت‌های مالی شرکت اصلی یا تلفیقی از نوع “عدم اظهار نظر” یا اظهار نظر “مردود” باشد.

بازار پایه تابلوی قرمز

شرکت‌هایی که در دوره معیار رسیدگی حداقل دارای یکی از شرایط زیر را داشته باشند، در تابلوی قرمز درج می‌شوند.

  1. رأی بدوی یا قطعی مراجع قضایی مبنی بر ورشکستگی شرکت صادر شده باشد.
  2. مجمع عمومی فوق‌العاده یا مراجع قضایی رأی به انحلال شرکت داده باشند.
  3. شرکت در سررسید دوره‌های رسیدگی حداقل سه سال مالی متوالی صورت‌های مالی حسابرسی شده ارائه نکرده باشد.

دامنه نوسان و نحوه حراج قیمت

نحوه معاملات در بازار پایه طبق آخرین اطلاعیه‌ها به این صورت است که هر هفته ‏یک حراج معاملاتی در روز دوشنبه از ساعت ۱۲ تا ۱۲:۳۰ انجام می‌شود. دامنه نوسان در این حراج برای تابلوی زرد ۶ درصد، تابلوی نارنجی ۴ درصد و ‏تابلوی قرمز ۲ درصد خواهد بود.

اما در سایر روزهای معاملاتی هفته و همچنین در روز دوشنبه تا قبل از ساعت ۱۲ دامنه نوسان در ‏تابلوی زرد ۳ درصد، تابلوی نارنجی ۲ درصد و تابلوی قرمز یک درصد می‌باشد. همچنین مبنای این دامنه نوسان، قیمت پایانی ‏روزهای دوشنبه هر هفته است.‏

این یعنی اگر قیمت پایانی یک نماد در تابلو زرد و در پایان روز دوشنبه پس از حراج ۶ درصدی، ۱۰۰ تومان باشد، دامنه نوسان این نماد در طول هفته تا زمان حراج بعدی (یعنی ساعت ۱۲ روز دوشنبه) از ۹۷ تومان تا ۱۰۳ تومان خواهد بود. پس در طول یک هفته نمادهای درج شده در تابلو زرد می‌توانند حداکثر ۹ درصد (۶+۳) نوسان کنند. از این ۹ درصد، ۶ درصد آن در ساعت ۱۲ تا ۱۲:۳۰ روز دوشنبه بوده و ۳ درصد مابقی می‌تواند در طول هفته اتفاق بیفتد.

همچنین این عدد برای نمادهای درج شده در تابلو نارنجی ۶ درصد در یک هفته (۴+۲) و برای تابلوی قرمز ۳ درصد در یک هفته (۲+۱) در نظر گرفته شده است. البته در شرایط خاصی مثل گره معاملاتی در صفوف خرید و فروش و یا در حضور بازارگردان، ممکن است این ضوابط تغییراتی داشته باشند.

بازار پایه فرابورس

با کلیک بر روی تصویر بالا می‌توانید طبقه‌بندی شرکت‌های پذیرفته در تابلوهای زرد ، نارنجی و قرمز مشاهده کنید.

چکیده مطلب:

لازم است که فعالان بازار سرمایه بدانند که بازنگری در طبقه‌بندی شرکت هر سال دو بار و در پایان ماه‌های مرداد و دی توسط کمیته درج صورت می‌گیرد. طیق آخرین طبقه‌بندی در مرداد ماه سال ۹۸ تعداد ۱۲۵ شرکت در تابلوی زرد، ۴۲ شرکت در تابلوی نارنجی و ۱۴ شرکت در تابلوی قرمز درج شده‌اند. از آن جا که شرکت‌های پذیرفته شده در بازار پایه به طور کلی از شفافیت اطلاعات کمتری نسبت به شرکت‌های پذیرفته شده در بورس یا بازار اول و دوم فرابورس دارند، سرمایه‌گذاری در آن‌ها نیاز به دانش و مهارت بیشتری خواهد داشت.

از آن جا که این مقررات به تازگی ابلاغ شده است، در صورت ایجاد هر گونه تغییرات، این مقاله به روز رسانی خواهد شد …

۶۴ دیدگاه . دیدگاه تازه ای بنویسید

سلام جناب شرکت هپکو بعد هشت ماه امروز با نصف قیمت بازگشایی شده بنظرتون بفروشیم ومنظور ز تابلو نارنجی در بورس چیست دامنه نوسانش چقدره؟

سلام. یک سوال داشتم. چه شرایطی هست که یک شرکت یا نماد از بازار زرد وارد بازار بورس و یا فرابورس بشه؟ مثلا اگه صورتهای مالی رو به موقع ارائه کنند یا تولیدات بالا بره یا ارزش محصولات بیشتر بشه….. این شرایط ممکنه باعت تغییر نوع یا ارتقاء نوعِ بازارِ یک نماد باشه؟

سلام
شرایط احراز تابلوهای مختلف رو میتونید داخل سایت بورس یا فرابورس مطالعه کنید

سلام
استاد بنده ۶۰۰میلیون نقدینگی دارم، شرایط سبدگردانی لطف میفرمایید

سلام
به ایمیلتون ارسال شد

١٠٠ میلیون پول دارم نظرتون چیه کدوم شرایط سبد گردانی مناسب تر هست؟

سلام
به این شماره در واتسپ پیام بدین
۰۹۱۲۳۰۶۲۹۶۲

سلام آقای ادیب نیا سبد بنده تقریباً ۵٠٠ میلیون هستش چطور میتونم از سبدهای تحت حمایت شما استفاده کنم؟
ایمیل حضرتعالی رو هرچی میزنم ارور میزنه

سلام
پاسختون از طریق ایمیل داده شد

سلام جناب ادیب نیا سهام غدیس چه پایه ایه و کدوم شرایط جدید دامنه نوسان شاملش میشه ؟ .ایمیل شه جوابش، تشکر

سلام جناب ادیب نیا
دربازار پایه نارنجی آیا نوسان بیست درصد یا پنجاه درصد هم داریم آیا افشای اطلاعات الف هم در این بازار پایه هس،
ممنون میشم پاسخ بدید

سلام
بله افشای اطلاعات با اهمیت گروه الف برای همه تابلوها وجود داره.
در مورد نوسان ۲۰ یا ۵۰ درصد هم با توجه به محدودیت دامنه نوسانی که در تابلوهای بازار پایه وجود داره باید ببینید ممکنه این اتفاق بیفته یا خیر

سلام وقت بخیر
لطف میکنید حداقل مبلغ مورد نیاز و مقبول حضرتعالی جهت سرگردانی را بفرمائید ممنونم

دامنه نوسان در بورس چیست؟

اصطلاحات بورس

دامنه نوسان یک محدودیتیست که برای قیمت هر سهم در نظر گرفته شده، و در هر روز معاملاتی اشخاصی که قصد معامله دارند، تنها می توانند در این بازه قیمتی اقدام به سفارش گذاری کنند.

در بازار بورس و فرابورس ایران، این دامنه ی نوسان مثبت و مفی 5 درصد قیمت پایانی روز قبل می باشد. (در بازار پایه این مقدار مثبت و منفی 3 درصد، و در حق تقدم دو برابر دامنه ی نوسان آن است – به عبارتی اگر دامنه نوسان آن نماد 5 درصد باشه، دامنه نوسان حق تقدم آن 10 درصد می باشد)

برای مثال اگر قیمت باز شدن سهمی 1000 تومان باشد، آن سهم در روزی که معامله میشود، تنها می تواند سفارش هایی که با قیمتی در بازه ی 950 الی 1050 تومان است را سفارش گیری کند و هر سفارشی خارج از این قیمت، چه بیش تر، چه کم تر، جزء سفارش های غیرقابل قبول محسوب می گردد. ( سفارش شما خارج از قیمت دامنه ثبت نمی گردد.

این تحلیل ور از دست نده: تحلیل تکنیکال شگویا

مزایا و معایب دامنه نوسان

در این بخش به توضیح معایب و مزایا دامنه نوسان میپردازیم, تا انتها با بورس فا همراه باشید

مزایای دامنه نوسان

  • اجازه تغییر قیمت در هر زمان به‌صورت دلخواه به سهامداران بزرگ را نمی‌دهد.
  • می تواند در تشخیص قیمت واقعی دامنه نوسان قیمت سهام چیست؟ سهام کمک کند.
  • از تغییر نوسانات ناگهانی سهام جلوگیری می کند.

معایت دامنه نوسان

باعث میشود تا قیمت واقعی سهام دیرتر به قیمت واقعی خودش برسد.

به عبارتی زمانی که یک شرکت اطلاعات خودش را منتشر می کند، به علت محدودیتی که در دامنه نوسان برایش ایجاد شده، نمی تواند در یک روز به قیمت واقعی خودش و تاثیر گرفته از اطلاعات برسد.

به علت وجود دامنه نوسان، تلاطم هر روز می تواند به روز بعد نیز انتقال پیدا کند.

برای مثال شما سیلی را تصور کنید؛ اگر این سیل بدون محدودیت باشد، در یک روز تلاطم آن می خوابد. اما اگر همین سیل را محدود کنیم و هر روز بخشی از تلاطم آن را بکاهیم، در نتیجه، زمان بیش تری می برد تا تلاطم این سیل بخوابد.

سوالات متداول دامنه نوسان

دامنه نوسان یک محدودیتیست که برای قیمت هر سهم در نظر گرفته شده، و در هر روز معاملاتی اشخاصی که قصد معامله دارند، تنها می توانند در این بازه قیمتی اقدام به سفارش گذاری کنند.

اجازه تغییر قیمت در هر زمان به‌صورت دلخواه به سهامداران بزرگ را نمی‌دهد. می تواند در تشخیص قیمت واقعی سهام کمک کند. از تغییر نوسانات ناگهانی سهام جلوگیری می کند.

1- باعث میشود تا قیمت واقعی سهام دیرتر به قیمت واقعی خودش برسد. 2- به علت وجود دامنه نوسان، تلاطم هر روز می تواند به روز بعد نیز انتقال پیدا کند.

مقالات مرتبط

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

برو به دکمه بالا