بازارگردانی در بورس چیست؟
به افراد، گروه‌ها یا شرکتهایی که اقدام به خرید و فروشِ اوراق بهادار یا کالاهای اقتصادی میکنند، تا علاوه بر کسب سود، از نوسانات قیمت کاسته و آن را در تعادل نگه دارند، بازارگردان می‌گویند.
بازارگردان کیست و بازارگردانی چیست؟
هرکسی که با معاملات بورسی آشنا باشد، نام خریداران، فروشندگان و معامله‌کنندگان را شنیده است. اما مورد دیگری به اسم بازارگردان وجود دارد که کمتر به آنها توجه میشود. اگر می‌خواهید در بازار بورس و سهام خوب عمل کنید، باید بدانید که چه کسی بازارهای مالی را اداره میکند و وظیفه آنها چیست؟
بنابراین ما در این مطلب قصد داریم درباره بازارگردان و نحوه عملکرد او اطلاعاتی را با شما به اشتراک بگذاریم. در ادامه همراه وبلاگ فانوس باشید.
بازارگردان کیست؟
بازارگردانان معمولا بانک‌ها یا موسسات مالی بزرگی هستند که با تزریق نقدینگی بازار را فعال نگه می‌دارند. به عبارت ساده، آنها اطمینان میدهند که دارایی‌های مالی به راحتی می‌توانند به پول قابل استفاده تبدیل شوند. اگر می‌خواهید سهم خود را بفروشید، این افراد آن را می‌خرند. اگر قصد خرید دارید، می‌توانید آن را بفروشید. بازارگردانی در مبادله ارز نیز بسیار رایج است.
از نظر تئوری، این افراد می‌توانند بازار ایجاد کنند. اما اندازه سرمایه‌گذاری‌های مورد نیاز محدودیتی بزرگ است. برای اینکه بتوانید همیشه آماده خرید یا فروش باشید، سرمایه‌های هنگفتی لازم دارید. بنابراین به عنوان یک سرمایه‌گذار، موارد مهمی درباره بازارگردانان وجود دارد که باید حتما آنها را بدانید.
بازارگردانی چیست؟
همانطور که گفتیم، بازارگردان معامله‌گری است که وظیفه اصلی آن ایجاد نقدینگی در بازار، با خرید و فروش اوراق بهادار است. این‌ها همیشه آماده هستند که در بازار و با قیمت عمومی، به خرید و فروش بپردازند. معمولا بازارگردانی یک کارگزاری، بانک بزرگ یا موسسه دیگر است. با این حال، ممکن است افراد هم بتوانند این کار را انجام دهند.
همانطور که از نامشان پیداست، بازارگردانان بازار را ایجاد میکنند. به عبارت دیگر، آنها اوراق بهادار را در دسترس قرار میدهند تا خرید و فروش انجام شود. نهایتا، میزان نقدینگی بازار افزایش می‌یابد. مهمتر از همه، این به معاملات دیگر کمک میکند تا بدون مشکل انجام شوند. بدون بازارگردانان، بازار تقریبا نقدینگی نخواهد داشت و این امر سهولت معاملات را سخت میکند.
مثلا هنگامی که مقداری از یک سهم خاص را می‌فروشید، یک بازارگردان آن را با قیمت پیشنهادی از شما خریداری میکند. سپس، آنها برمی‌گردند و آن را به قیمت دلخواه به خریدار می‌فروشند. بازارگردانان می‌توانند این اوراق بهادار خریداری شده را در بورس خود به شرکتهای دلال و فروشنده بفروشند. به خاطر داشته باشید که وقتی سازندگان بازار، اوراق بهادار خریداری میکنند، همیشه خریدار را بلافاصله در صف قرار نمی‌دهند.
چرا بازارگردانی مهم است؟
بازارگردانان به افراد اطمینان میدهند که بازار همچنان نقدینگی خود را حفظ کند و معاملات دیگری هم رخ بدهند. همچنین آنها بازار ایجاد میکنند، یعنی مطابق با قیمت عمومی خرید و فروش میکنند و نقدینگی بازار هم بالاتر می‌رود.
عرضه و تقاضا نیز برای بازارگردان مهم است. زیرا آنها قیمتها را به روز میکنند تا عرضه و تقاضای فعلی را کنترل کنند. عرضه میزان چیزی است که برای فروش (به عنوان کالا یا خدمات) در نظر گرفته میشود. در حالی که تقاضا نشان میدهد که آیا خریدار می‌خواهد آن کالا یا سهم را خریداری کند یا خیر. این مفهوم فقط در اقتصاد مهم نیست، بلکه در دنیای مالی هم اهمیت دارد.
به علاوه، بازارگردانان به تنظیم قیمت اوراق بهادارِ با ارزش بیش از حد، کمک میکنند. از آنجا که آنها میزان اوراق بهادار را در بازار کنترل میکنند، می‌توانند با افزایش قیمت یک سهم کم ارزش یا کاهش قیمت اوراق بهادار، به بازار کمک کنند. اساسا، از آنجا که آنها میزان سهام در بازار را کنترل میکنند، می‌توانند قیمتها را بر اساس موجودی تنظیم کنند و این امر به تنظیم بازار کمک میکند.
سود بازارگردانان از کجاست؟
ما پیش‌تر گفتیم بازارگردانان با خرید و فروش اوراق بهادار مطابق قیمتهای عمومی، نقدینگی را حفظ میکنند. این امر باعث میشود بازار بدون مشکل به کار خود بپردازد. اما آنها نیز باید از این معاملات درآمد کسب کنند.
وقتی بازارگردان سهامی را خریداری میکند، این کار را با قیمت پیشنهادی انجام میدهد. سپس وقتی این اوراق بهادار را می‌فروشند، قیمت پیشنهادی دیگری دارند. بین این قیمتها اختلافی وجود دارد که به آن، اسپرد می‌گویند. بنابراین کارگزاران از این اختلاف قیمت سود خود را دریافت میکنند. افزایش قیمت پیشنهادی، نشان‌دهنده سود بازارگردان است. علاوه بر این، آنها برای ایجاد نقدینگی برای مشتریان خود، کمیسیون نیز دریافت میکنند.
عملکرد بازارگردان باید چگونه باشد؟
تا این قسمت درباره وظیفه بازارگردان صحبت کردیم. ولی باید بدانید که هر بازارگردانی موفق نیست. در واقع این افراد برای رسیدن به هدف خود باید کارهایی که انجام میدهند، ارزشمند باشند. این ویژگی‌ها عبارتند از:
تداوم قیمت
یک بازارگردان باید بتواند توانایی و تمایل خود را برای ایجاد قیمت در طیف وسیعی از اندازه‌ها، حتی با وجود نوسانات قابل توجه، نشان دهد. تعهد سرمایه و کانال‌های توزیع متنوع، نقش مهمی را در وظیفه آنها ایجاد میکنند.
لازم به ذکر است که بازارگردانان برای اهداف نوع دوستانه قیمتی را ارائه نمی‌دهند. اگرچه به سلامت بازار کمک میکنند، اما آنها نیز سهم خود را دارند و باید سود ببرند. در زمان‌هایی که قانون تداوم قیمت رعایت نشده است، بازارگردانان دچار ضرر میشوند.
تداوم تجارت
بازارگردانان باید حضوری مستمر داشته باشند و فوریت معامله را فراهم آورند. هر زمان که یک دارایی خریداری یا فروخته میشود، باید شخصی در طرف دیگر معامله وجود داشته باشد. اگر موسسه‌ای معاملات را به مشتریان خود در زمان واقعی ارائه دهد، در حقیقت این قابلیت را بازرگردان معتبر موسسه انجام داده است.
انعطاف‌پذیری و پوشش
بازارسازان با ارائه انعطاف‌پذیری در زمینه‌های مختلف، خدمات خود را افزایش میدهند. به ویژه، آنها می‌توانند تاریخ تسویه غیر استاندارد و فرصت تسویه در چندین ارز را ارائه دهند. علاوه بر این، به جای انتخاب تعداد کمی از دارایی‌ها، بازارگردان باید طیف وسیعی از ابزارها را برای مشتریان خود پوشش دهد. این امر تعهد بازارگردان به رضایت مشتری را ثابت میکند.
نتیجه گیری
بازارگردان نقش مهمی در بازارهای مالی ایفا میکند. آنها برای خرید و فروش اوراق بهادار در دسترس هستند، بنابراین نقدینگی در بازار ایجاد میشود. بدون آنها، بازار نسبتا نقدشوندگی نخواهد داشت و سایر معاملات تحت تاثیر قرار خواهند گرفت.
چنانچه به دنبال تجزیه و تحلیل بازار بورس و سهام هستید، اپلیکیشن فانوس را دانلود کنید. این برنامه فضایی را فراهم میکند تا به نکات بورسی دسترسی داشته باشید و همچنین، حسابدار خودتان باشید.
اگر هنوز اپلیکیشن خودتان را آپدیت نکرده اید از دو لینک زیر نسخه های جدید را از گوگل پلی و بازار دریافت کنید و از دو امکان جذاب و جدیدمون استفاده کنید😊
بازارگردانی در بورس چیست؟
از ویژگی های مهم بورس می توان به موضوع نقد شوندگی بالای آن اشاره کرد که در مقایسه با سایر بازارهای سرمایه گذاری دارای امتیاز بیشتری است. دلیل آن هم بستگی به گردش مالی بالای این بازار دارد که باعث کاهش ریسک نقدشوندگی بورس می شود. در واقع هر یک از سرمایه گذاران این امکان را در اختیار دارند که با خاطری آسوده، اقدام به خرید سهام نموده و هر زمان به سرمایه خود نیاز داشته باشند، به راحتی و با فروش سهام، دارایی خود را به وجه نقد تبدیل کنند. این در حالی است که در سایر بازارها بسته به شرایط موجود، نقدشوندگی ممکن است با مشکل مواجه شود.
بازارگردانی که برگرفته از فعالیت بازارگردان ها در بورس است، کمک بسزایی به افزایش عمق بازار سرمایه نموده و مانع از کاهش و افزایش ناگهانی و هیجانی قیمت سهام شرکت ها می شود.
در نظر داشته باشید که فعالیت بهینه بازارگردان ها می تواند در افزایش نقدشوندگی بازار، نقش زیادی داشته باشد و همچنین روند اعتمادسازی سرمایه گذاران را نسبت به بازار، بهبود بخشد. بنابراین می توان انتظار داشت با بازارگردانی اصولی و مشاوره سرمایه گذاری درست، در آینده نزدیک شاهد افزایش سرمایه گذاری در بورس باشیم. در ادامه مقاله، به طور مفصل در مورد بازارگردانی در بورس صحبت خواهیم نمود.
هدف از بازارگردانی
فعالیت بازارگردان ها در بورس باعث جلوگیری از کاهش و افزایش هیجانی قیمت سهام شرکت ها می شود. به این معنا که با فعالیت آنها در بورس علاوه بر افزایش نقدشوندگی بازار، اعتماد به این بازار نزد سرمایه گذاران خرد نیز افزایش می یابد و به آن ها کمک می کند تا با اطمینان بیشتری وارد بازار شده و اقدام به سرمایه گذاری نمایند.
یکی از وظایف مهم بازارگردان ها در بازار این است که در هنگام افزایش قیمت سهم، اقدام به فروش سهام نموده و از رشد هیجانی آن جلوگیری کنند و همچنین در زمان هایی که بازار دچار افت و ریزش است نیز اقدام به خرید سهام نمایند تا از افت شدید ارزش سهام جلوگیری نمایند. بازارگردان ها باید از پشتوانه قوی مالی برخوردار باشند تا بتوانند عرضه و تقاضای حاکم بر بازار را کنترل و مدیریت نمایند.
بازارگردان ها با در اختیار داشتن مدیریت تعداد مشخصی از سهام و منابع مالی و اعتباری، در صورت نیاز اقدام به خرید و فروش سهام شرکت می کنند. با توجه به اینکه درظاهر هدف بازارگردانان کسب سود از معاملات نیست، ولی در بعضی شرایط ممکن است خرید سهام با قیمت کم و فروش سهام با قیمت بالاتری صورت گیرد که منجر به کسب سود حاصل از نوسان قیمت برای آنان گردد.
به طور کلی، وظایف اصلی بازارگردان ها شامل مواردی مانند، جلوگیری از نوسان شدید قیمت ها با محدود کردن دامنه نوسان، افزایش نقدشوندگی سهام شرکت ها، کنترل عرضه و تقاضا در سهم و حفظ نقدینگی کلی موجود در بازار می باشد و در واقع، نقش مهمی در معاملات یک سهم دارند و نقدشوندگی هر سهم تا حد زیادی به عملکرد آن بازارگردانان مربوط می شود.
نحوه عملکرد بازارگردان
به این دلیل که وظایف بازارگردان ها کنترل و مدیریت بر خرید و فروش سهام شرکت ها است، معمولا با ریسک بالایی مواجه هستند. هر یک از این شرکت ها در شرایطی به سود دست می یابند که سهام خریداری شده خود را در قیمت های بالاتری به فروش رسانند و از اختلاف قیمت بین خرید و فروش آن سهم سود کسب کنند. از سوی دیگر در زمانی که بازار سهام با افت مواجه می شود، بازارگردان باید روزانه تعداد مشخصی سهم خریداری کند. در صورتی که همچنان فشار عرضه بالا باشد، با افت قیمت ها در بازار، بازارگردان نیز دچار خسارت می شود. از سوی دیگر در زمان تشکیل صف خرید، بازارگردان مجبور است سهم خریداری شده را در قیمت معاملاتی روز به مشتریان بفروشد که در این صورت نیز با ضرر مواجه می شود. با توجه به وظایفی که بر عهده دارد و فعالیت ها و خدماتی که ارائه می دهد، میزان مشخصی کارمزد دریافت می کنند تا زیان احتمالی ناشی از معاملات را تعدیل نمایند.
راهکارهای لازم در جهت افزایش نقدشوندگی بورس
نقدشوندگی بورس ممکن است در موقعیت هایی نیز دچار مشکل شده و کاهش یابد. چنانچه یک سهم دارای شرایط مطلوب باشد، قطعا میزان تقاضا برای خرید آن افزایش می یابد و با افزایش تقاضا نیز درخواست فروش سهام، کاهش خواهد یافت و در این صورت منجر به تشکیل صف خرید می شود. همچنین گاهی به دلیل عدم استقبال از یک سهم، خریداران تمایلی به خرید سهام نخواهند داشت و با افزایش میزان درخواست های فروش، سهم مورد نظر دچار صف فروش می شود. در نتیجه با تشکیل صف خرید یا صف فروش، شاهد کاهش حجم معاملات و در نتیجه نقدشوندگی بازار خواهیم بود.
به همین دلیل و برای کاهش و یا حذف مشکلاتی از قبیل تشکیل مداوم صف های خرید و فروش شرکت ها در بازار سرمایه، نهادی به نام بازارگردان و صندوق های بازارگردانی ایجاد شدند تا با فعالیت مداوم خود در بازار، روزانه تعداد مشخصی از سهام یک شرکت را معامله کنند و آن را به درستی کنترل کنند تا شاهد وجود صعود و نزول های هیجانی نباشیم. نقش اصلی بازارگردان، جلوگیری از ایجاد هرگونه هیجان در معاملات است.
به عبارت دیگر، در زمانی که بازار بورس درگیر صف های خرید است، بازارگردان در نقش فروشنده ظاهر می شود و با فروش سهام، نقدشوندگی آن را افزایش می دهد و در مواقعی که بورس به دلیل اخبار و حواشی نامناسب درگیر صف های فروش می شود، با خرید سهام شرکت به صورت روزانه و با افزایش نقدشوندگی سهم، هیجان منفی ایجاد شده را از بین برده و به تعادل باز می گرداند.
در پایان باید اشاره نماییم که، بازارگردان یک نهاد یا شرکت است که با کسب مجوز لازم و با تعهد به افزایش نقدشوندگی، عرضه و تقاضای متوازن اوراق بهادار و تعدیل نوسان قیمت، اقدام به خرید و فروش سهام می کند تا بتواند میزان عرضه و تقاضای بازار را کنترل نماید.
بازارگردان در بورس کیست و چه وظیفه‌ای دارد؟
در بازار سرمایه اصطلاحات بسیاری وجود دارد که یکی از متداول‌ترین آنها، واژه بازارگردان است. اصطلاحی که در این مقاله به شرح و بسط آن خواهیم پرداخت و ابهامات مطرح شده در این حوزه را گره گشایی خواهیم کرد. اولین سوالاتی که در باب بازارگردانی به وجود میآید، هویت و چیستی فعالیت این اشخاص است؛
بازارگردانی چیست و به چه کسی بازارگردان می‌گویند؟ همه را در این مطلب توضیح خواهیم داد.
بازارگردان کیست؟
در دوره‌ی آموزش بورس،لغت اصلی بازارگردان، از واژه market maker گرفته شده است. این عبارت در ترجمه لغوی و کلمه به کلمه، بازارساز یا سازنده بازار معنا میشود؛ اما در مباحث آموزش بورس در ایران به آن بازارگردان می‌گویند.
به افراد، گروه‌ها یا شرکتهایی که اقدام به خرید و فروشِ اوراق بهادار یا کالاهای اقتصادی میکنند، تا علاوه بر کسب سود، از نوسانات قیمت کاسته و آن را در تعادل نگه دارند، بازارگردان می‌گویند.
وظیفه بازارگردان چیست؟
بازارگردان همیشه تعداد زیادی از اوراق بهادار یک شرکت را در اختیار دارد و با استفاده از این اوراق، تقاضا و عرضه بازار را کنترل میکند. در واقع مهمترین وظایف بازارگردانی در بورس چیست؟ یک بازارگردان افزایش نقد شوندگی سهام در بازار، کنترل قیمت سهام در یک رنج خاص و جلوگیری از نوسانات شدید آن است.
یک بازارگردان همیشه در مقابلِ حجم معاملات سرمایه گذاران است به زبان ساده‌تر، بازارگردان باید از تشکیل صف خرید و صف فروش جلوگیری کند. زمانی که میل بازار به خرید یک سهم بالا رفته و پس از مدتی، دیگر کسی حاضر به فروش سهام خود نیست، بازارگردانان با عرضه اوراقی که در اختیار دارند، از تشکیل صف خرید جلوگیری کرده و علاوه بر رفع نیاز بازار، حجم مبنا را نیز پر میکنند.
در حالت دیگر، اگر به دلیل اخبار یا هر موضوع تاثیر گذار دیگری سرمایه گذاران میل به فروش سهام خود پیدا کنند، بازارگردان با خرید سهام به تقاضای فروش سرمایه گذاران پاسخ میدهد و از ریزش شدید قیمت و تشکیل صف فروش جلوگیری میکند.
عوامل تاثیرگذار در بازارگردانی چیست؟
عمق بازار، عرض بازار و نسبتِ سرمایه گذارانِ اطلاع مدار به سرامایه گذارانی که نقد مدار هستند را میتوان به عنوان تاثیرگذارترین عوامل در بازارگردانی به شمار آورد؛ عواملی که در ادامه به معرفی آنها خواهیم پرداخت:
وجودِ جریانِ پیوسته و دائمِ ارسالِ سفارش خرید و فروش، آن هم در قیمتهایی بالا یا پایین‌تر از قیمت تعادلی از سوی سرمایه گذاران را، عمق بازار تعریف میکنند. متاسفانه عمق بازار سرمایه در ایران تعریف چندانی ندارد و ما هر روز شاهد این موضوع هستیم که پس از مقداری رشد یا افت قیمت، به سرعت صف خرید و صف فروش تشکیل میشود.
وجود همیشگی خریدار و فروشنده یا وجود جریان دو سویه در بازار سرمایه در قیمت تعادلی را، عرض بازار می‌گویند. هرچه عمق و عرض بازار بیشتر باشد میزان نقدشوندگی هم بالاتر خواهد رفت.
- نسبت سرمایه گذار اطلاعات مدار به سرامایه گذار نقد مدار
سرمایه گذار اطلاعات مدار به افرادی می‌گویند که نسبت به دیگر سرمایه گذاران از اطلاعات و تجربه بیشتری در بازار بورس برخوردار هستند یا حتی رانت اطلاعاتی دارند و از این جهت می‌توانند راحت‌تر از دیگران و هدفمندانه‌تر سرمایه گذاری کنند. سرمایه گذار نقد مدار هم همان کسانی هستند که صرفا میخواهند دارایی خود را با سرمایه گذاری در بازارهای مالی افزایش دهند. این افراد از اطلاعات خاصی بهره مند نیستند.
مشخص است که هرچه نسبتِ سرمایه گذار اطلاعات محور به سرامیه گذار نقد مدار بیشتر بشود، بازار دارای ریتم و نوسان معقولتر و بهتری خواهد شد. این اتفاق کار را برای بازارگردانان هم آسوده و راحت‌تر خواهد کرد و میزان ریسک را کاهش خواهد داد.
سود بازارگردان چیست؟
بازارگردانان به دلیل وجود ریسک بالای نگهداری ارزش یک سهام، قبل از شروع به کار قراردادی را با شرکت منعقد میکنند و نسبت به آن کارمزد دریافت میکنند.
واضح و مبرهن است که منظور از ریسک در بازارگردانی، مثلِ افتِ قیمت بعد از خرید از سرمایه گذاران یا افزایش قیمت شدید بعد از فروش آن به سرمایه گذاران است؛ البته در بازارهای خارجی نحوه دریافت سود بازارگردانان کاملا روشن و مشخص است. بازارگردانانی که خارج از مرزهای ایران به فعالیت می‌پردازند در هر معامله و سفارش، با توجه به میزان اسپرد، سود دریافت میکنند.
اسپرد همان شکاف قیمتی موجود در میانِ قیمت خرید و فروش است. در بازار ایران چیزی به نام اسپرد و شکاف قیمتی وجود ندارد و تنظیم قرارداد بازارگردانان کاملا وابسته به شرکت و خود آنها میباشد.
مهم ترین قوانین وضع شده برای بازارگردانان
سازمان بورس یک سری قوانین را برای پیشه بازارگردانی قید و مطرح کرده، که مهمترین آنها عبارتند از:
- بازارگردانان تنها حق خرید و فروش در یک نماد را دارند و نمیتوانند همزمان در چند نماد و شرکت مختلف اقدام به بازارگردانی کنند.
سازمان بورس میتواند از بازارگردانان تا سقفِ 20% معاملات عادی بازار سرمایه، کارمزد بگیرد. این قانون دارای شرایطی خاص است و میتواند در برخی موارد از مبلغ آن کاسته شود.
برای مشاهده جدیدترین تحلیل ها، اخبار، مقالات و قیمت های لحظه ای سهام به وب سایت سیگنال مراجعه و یا اپلیکیشن سیگنال را دریافت نمایید.
چیزهایی که باید در مورد یک بازارگردان در بورس بدانید
زمان‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های بسیاری وجود دارد که به دلیل عدم عرضه کافی، قفل شدن نماد یا معاملات هیجانی، نوساناتی در بازار سرمایه رخ‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌دهد. در چنین مواقعی نیاز به افرادی است که با اقدامات لازم را درجهت بهبود شرایط انجام دهند. بازارگردان یا Market Maker در بورس این وظیفه را دارد. در ادامه به بررسی اصطلاح این اصطلاح در بورس و نحوه انجام آن می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌پردازیم.
بازارگردان در بورس کیست؟
در تعریف ساده میتوان گفت، بازارگردان در بورس به اشخاص حقوقی یا صندوق‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌هایی گفته میشود، که وظیفه نوسان‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌گیری و افزایش نقدشوندگی را بر عهده دارند.
وظایف بازارگردان چیست؟
وظایف این فرد شامل موارد زیر است:
- افزایش نقدشوندگی
- کنترل نوسانات قیمت
- جلوگیری از تغیرات شدید قیمتی
- کاهش هزینه معاملات (منظور از هزینه معاملات فاصله قیمتی بین خرید و فروش بوده و با کارمزد متفاوت است. فراموش نکنید که پرداخت کارمزد الزامی است.)
برای انجام وظایف خود بازارگردان باید به دو شکل زیر از سهام حمایت و پشتیبانی کند.
- پشتیبانی از سهام
حفظ تعادل سهام مهمترین وظیفه بازارگردان است. زمانی که به هر دلیلی بازار دچار نوساناتی مانند افزایش تقاضا توأم با کاهش عرضه شود، بازارگردان وظیفه پشتیبانی از سهم را انجام میدهد. به این صورت که با خرید سهام عرضه شده نقدشوندگی سهام را تأمین میکند. - تأمین سهام برای صف خرید
گاهی صف خرید قفل میشود و سهامی برای عرضه باقی نمی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ماند. در چنین شرایطی، بازارگردان با ارائه سهام خود، نیاز مشتری را تأمین میکند. بنابراین چه در سمت فروش چه در سمت خرید، چنانچه بی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌نظمی ایجاد شود، بازارگردان باید برای رفع آن اقدام کند.
بازارگردانی در بورس
باتوجه به آن‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌چه درمورد وظایف گفتیم، بازارگردانی در بورس به تمام فعالیت‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌هایی اطلاق میشود که در راستای انجام وظایف بازارگردان باشد.
- باز کردن گره معاملات
در بازار بورس دامنه مجازی باری نوسان قیمتها وجود دارد. با وجود این شرایط، اگر یک نماد نقدینگی کافی نداشته باشد، صف خرید یا فروش سنگین به وجود میآید. صفهای طولانی نیز کند شدن و اصطلاحاً قفل-شدگی به دنبال دارند. به این موقعیت گره معاملاتی گفته میشود. در این‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌جا است که بازارگردانی به موقع، نماد را از بحران نجات میدهد. - تثبیت و کنترل قیمتها
اگر بازار دچار صعود ناگهانی با شیب‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌تند یا نزول با این شرایط شود، برای آینده بازار خطرناک است. چراکه در این شرایط امکان محاسبه ریسک و پیش‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌بینی آینده بازار وجود ندارد. بازارگردانی در این شرایط موظف است، با اقدام به موقع شیب را کم کرده و قیمتها را به تثبیت و تعادل برساند.
انواع بازارگردانی در بورس
اوراق با درآمد ثابت در بازار سرمایه ایران به دو روش مبتنی بر مذاکره و مبتنی بر حراج انجام میشود.
- بازارگردانی مبتنی بر مذاکره
در روش بازارگردانی مبتنی بر مذاکره، مهمترین کار حفظ و تضمین قیمت اسمی است. تضمین قیمت اسمی باعث کم‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شدن ریسک سرمایهگذاری برای طرفی که تمایل به فروش دارند میشود. این افراد به دلیل ریسک حاصل از قیمتهای غیر منطقی میخواهند سهام خود را بفروشند. اما اگر تضمین قیمت اسمی را ببینند، ریسک‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌پذیرانه وارد معامله شده و خرید انجام میدهند. - بازارگردانی مبتنی بر حراج
در این روش بازارگردان قیمت را بازارگردانی در بورس چیست؟ در بازه نوسان مجاز نگه می‌دارد، اما کفی برای قیمت تضمین نمی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌کند. در واقع تلاش بازارگردان بر بالا بردن نقدشوندگی و نگهداری از حدود نوسان مجاز است. در این روش بازارگردان باید حجم معاملات خرید و فروش را یکسان نگه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌دارد. در صورت بروز هرگونه عدم تعادل، بازارگردان باید ظرف دو دقیقه مشکل را حل کند. بنابراین میتوان گفت حفظ تعادل بین عرضه و تقاضا هدف دیگر بازارگردانی مبتنی بر حراج است. قیمتهای برگه‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ایی که با این روش بازارگردانی میشوند، معمولا به قیمت واقعی نزدیک هستند. در روش مبتنی بر حراج به دلیل اینکه بازارگردان ضامن نیست، هزینه عملیات بازارگردانی بسیار کمتر از روش مبتنی بر مذاکره است.
سخن پایانی
بازارگردان در طی فرآیند بازارگردانی تمام تلاش خود را برای خنثی کردن مشکلات بازار که منجر به نوسان قیمت و از بین رفتن تعادل عرضه و تقاضا شده‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌است میکند. روش‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های ضمانت قیمت و نگهداری آن در بازه مجاز راه حلی است که بازارگردان‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها از آن استفاده میکنند. بازار سرمایه به دلایل مختلفی ممکن است بازارگردانی در بورس چیست؟ با پستی و بلندی روبرو شود. اگر شما قصد شرکت در معاملات این بازار را دارید، وی فکر می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌کنید ریسک‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌پذیر نیستید، خوب است بدانید که بازارگردان‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها در چنین مواقعی به کمک شما می‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌آیند. اما پیش از هر نوع سرمایهگذاری بد نیست تا اطلاعات خود را در زمینه بورس بالا ببرید. به این منظور آموزش بورس و سرمایهگذاری در دسترش شما است.
برای یادگیری “اصطلاحات بورسی” مسیر زیر را به شما پیشنهاد می‌کنیم:
صندوق سرمایه گذاری بازارگردانی چیست؟
صندوق بازارگردانی یکی از کاربردی ترین انواع صندوق های سرمایه گذاری در بازار است. یکی از فاکتورهای مهمی که در بازار نباید دستخوش تغییرات غیر واقعی شود، “ارزش سهم” است. صندوق بازارگردانی به این موضوع به عنوان یکی از اهداف خود نگاه میکند. هر بازارگردان در بورس وظیفه دارد از قفل شدن قیمت در صف خرید و فروش جلوگیری کند. صندوق های بازارگردانی مقدار قابل توجهی از سهام شرکت های فعال در بازار سرمایه را در اختیار دارند و هر وقت که لازم باشد با آن خرید و فروش را انجام میدهند .
بازار بورس یکی از بازارهایی است که عده زیادی به آن روی می آورند. در نتیجه شرکتهای بورسی جهت کسب موفقیت بیشتر به سبدگردان‌‌‌هایی نیاز دارند که بتوانند بر بازار سرمایه مسلط شوند. در نتیجه صندوق سرمایه بازارگردانی به وجود آمده است تا قسمتی از سهام شرکت را در اختیار گرفته و با آن ها معامله انجام میدهند .
هدف صندوق‌های سرمایهگذاری اختصاصی بازارگردانی، جمع‌‌آوری سرمایه از سرمایه‌گذاران و خرید و فروش اوراق بهادار در چارچوب تعهدات بازارگردانی آن اوراق مطابق امیدنامه و کسب منافع از این محل است .
صندوق‌های اختصاصی بازارگردان در بلندمدت، کمک شایانی برای دوری از نوسانات شدیدی که هر از گاهی شاهد آن در بازار سرمایه هستیم، خواهند بود. هدف بازارگردان این است که همواره سهام را متعادل نگه دارد و صف خرید و فروش را از بین برده و قیمت سهام را به‌سوی ارزش ذاتی‌اش سوق دهد که این ارزش ذاتی بر مبنای تنظیم عایدات آتی سهام شرکت به دست میآید؛ بنابراین صندوق بازارگردانی از صفهای خرید و فروش بی‌مورد و معامله نشدن سهم در این مواقع جلوگیری و به روان شدن معاملات، افزایش نقدشوندگی و جلوگیری از دست‌کاری قیمت سهام به دست برخی سودجویان بازار جلوگیری میکند .
وظایف بازارگردان ها چیست؟
– افزایش نقدشوندگی و تنظیم عرضه و تقاضا در بازار
– کنترل قیمت اوراق بهادار در محدوده مشخص و جلوگیری از نوسانات شدید آن
مزایای صندوق های بازارگردانی چیست؟
– کاهش کارمزد و هزینه‌های معاملات صندوق به واسطه معافیت هایی که برای صندوق های بازارگردانی در نظر گرفته شده است .
– کاهش محدودیت های اعطای اعتبار دهی و تسهیلات به صندوق
– در اختیار قرار دادن ایستگاه معاملاتی برای انجام معاملات
– ایجاد تعادل در بازار و دور کردن بازار از نوسانات شدید
– از بین رفتن صف های قفل شده خرید و فروش و افزایش نقدشوندگی در بازار
یکی از صندوق های تحت مدیریت مجموعه پاداش سرمایه ، صندوق بازارگردانی اختصاصی پاداش پشتیبان پارس بوده که به بهره گیری از معاملات هوشمند الگوریتمی و مدیریت حرفه ای تیم خود به شکل گیری روند با ثبات در قیمت بازاری سهم های تحت مدیریت خود کمک شایانی کرده و با توجه به عملکرد دوره فعالیت خود جزو یکی از بهترین صندوق های بازار گردانی فعال در بازار سرمایه می باشد.
